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经济学动态:契约理论的实证性和规范性

作者:诺贝尔经济学奖委员会

诺贝尔经济学奖委员会指出:
 
  人类合作的永恒障碍是人们具有不同的利益。在现代社会,利益冲突通常会通过契约安排来加以缓解,即使没有得到彻底解决。设计巧妙的契约可为缔约方提供一种激励以获取合作的潜在收益。例如,劳动契约包含了为留住和激励员工而设计的工资和晋升条款;保险契约将免赔和自付与风险分担条款结合在一起,以鼓励投保人小心谨慎;信用契约详细列举了支付和决策权以保护贷方,同时鼓励借方合理决策。
 
  长期以来,经济学中一直有一种思想认为,为获取来自合作的收益,必须要对激励进行调整。18世纪,亚当·斯密认为分成制契约并没有给予佃农足够的激励来改良土地。20世纪30年代,切斯特·伯纳德思考了在大型组织中应该如何激励员工努力工作的问题。2016年的诺贝尔经济学奖得主使用理论模型解释这些古老的思想,这些理论模型是我们对最优契约的本质有了新的见解。该理论对组织经济学和公司金融产生了重大影响,它也深深地影响了其他的研究领域,例如产业组织理论、劳动经济学、公共经济学、政治学和法学。
 
  哈特早期在契约理论研究中有两个贡献。第一,格罗斯曼和哈特关于劳动力市场中逆向选择的研究工作,说明了公司与其工人间的最优契约如何导致就业不足。第二,极其有影响力的贡献是他发表于1983年的一篇论文。在这篇论文中,哈特质疑产品市场的竞争是否能缓解管理层激励问题:也就是说,竞争越多会使管理层越难偏离利润最大化吗?基于公司面临着共同的冲击这个假设,他得到了一个肯定的答案。而本特·霍尔姆斯特伦最负盛名的就是他在契约和激励理论方面的研究。
 
  契约理论明确了合作中的各种障碍,并指出了用哪些契约来克服这些障碍是最合适的。这一理论兼具实证性和规范性:既为人们日常签订契约提供了清晰的理论解释,也为妥善解决各种新问题提供了一个全新的契约视角。契约理论产生了可以经受各种经验数据检验的精确假设,并为包括破产立法及政治宪章在内的诸多政策和制度设计奠定了坚实的思想基础。
 
  (文章原标题为《奥利弗·哈特和本特·霍尔姆斯特伦:契约理论》)
 
《经济学动态》2016年第12期